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Praktiker-Call hochspekulativ
13.07.2007
OC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000TB0P2L8 / WKN TB0P2L) von HSBC Trinkaus & Burkhardt auf die Aktien von Praktiker (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Gesellschaft treibe ihre Auslandsexpansion weiter voran.
So stehe nach dem für diesen Herbst geplanten Markteintritt in der Ukraine nun für 2008 mit Albanien ein neues Zielland auf der Agenda. Nach Unternehmensangaben sei Albanien deswegen ein interessantes Zielland, weil die Bevölkerung und das Bruttosozialprodukt konstant wachsen würden. Gleichzeitig liege die Eigenheimquote bei deutlich über 90%. Zudem sei der Immobilienbestand in hohem Maße sanierungs- und renovierungsbedürftig. Trotz dieser guten Marktbedingungen bestehe in Albanien noch kein etablierter Einzelhandel mit Baumarktartikeln. Damit wäre Praktiker in der Lage, ein noch nicht bearbeitetes Feld zu besetzen.
Die albanische Landesgesellschaft von Praktiker sei im Mai in der albanischen Hauptstadt Tirana gegründet worden. Im Sommer 2008 sei die Errichtung des ersten Baumarktes in der albanischen Hauptstadt geplant. Mittelfristig wolle Praktiker in Albanien mindestens drei Märkte eröffnen.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research sei die Meldung positiv zu werten. So werde die Gesellschaft mit Albanien in einen kleinen, aber interessanten Markt mit hohen Wachstumspotenzialen eintreten. Albanien wäre der neunte Auslandsmarkt der Gesellschaft. Dabei habe sich das Unternehmen zwischenzeitlich bereits eine gute Marktposition in osteuropäischen Märkten erarbeiten können. Vor dem Hintergrund der hohen Wachstumspotenziale in Osteuropa erscheine diese Positionierung viel versprechend.
Beim aktuellen Aktienkurs von 31,63 Euro (11:03 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 18 weiterhin relativ moderat bewertet. Vor dem Hintergrund des positiven gesamtwirtschaftlichen Umfeldes rechne man in den kommenden Monaten mit einer erfreulichen Geschäftsentwicklung bei der Gesellschaft. Gleichzeitig wolle Praktiker im laufenden Jahr mindestens 15 Neueröffnungen in sieben Ländern tätigen. Damit expandiere das Unternehmen schneller als die Konkurrenz. Vor dem Hintergrund der warmen Witterung im ersten Quartal 2007 erscheine es allerdings möglich, dass die Zahlen zum zweiten Quartal 2007 verhalten ausgefallen seien, da einige Umsätze bereits in das erste Quartal vorgezogen worden sein könnten. Im Zuge der Integration von Max Bahr und der Umstellung auf das Easy-to-Shop-Konzept rechne man im kommenden Jahr 2008 mit einem deutlichen Umsatz- und Ertragswachstum.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call auf die Aktien von Praktiker für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 14.03.2008 und notiere bei einem Basispreis von 33 Euro derzeit aus dem Geld. (13.07.2007/oc/a/d)
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